即将过去的2020年，疫情肆虐全球，让日本经济陷入前所未有的衰退，经济下滑之剧烈超过美国；展望2021年，日本经济虽有望继续缓慢复苏，但恐难以恢复至疫情前水平。
今年前两个季度，日本经济按年率计算分别实际下滑2.1%和29.2%，二季度经济下滑幅度之深成为有可比统计以来.大降幅。第三季度日本经济虽然出现创纪录升幅，实际增长22.9%，但预计接下来经济复苏的步伐会比较缓慢。
纵观全球，疫情在日本的扩散相对缓慢、平稳，那么，日本经济何以出现如此深度的下滑，且恢复缓慢？
实际上，在疫情发生之前，日本经济已经开始走下坡路，截至今年第二季度，日本经济已连续3个季度下滑。受消费税加税等因素影响，2019年第四季度开始，内需低迷就成为经济疲软的主要拖累因素。
在第三季度的创纪录经济回升中，个人消费环比回升5.1%，不过与二季度8.1%的降幅相比，恢复力度明显不足。
与此同时，内需的另一个支柱设备投资继续下滑。由于业绩恶化、经济前景不透明，企业投资意愿持续低迷，设备投资环比下降2.4%；住宅投资环比下降5.8%。
第三季度，外需对经济增长的贡献超过内需。由于汽车等制造业产业明显回暖，出口呈现显著的环比增长，但进口降幅更加显著，成为外需扩大的重要原因。截至11月，日本出口已连续24个月同比下降。进口降幅更大使净出口获得拉升、外需对经济增长贡献大于内需的现象，一定程度上掩盖了日本潜在增长动能不足的问题。
经济学家认为，日本经济第三季度回升一方面源于政府经济刺激计划的效果，另一方面是因为前期被抑制的需求得到释放，属于大跌后的补涨，但这两个刺激因素都很难长期持续。